Российская энергетика в июле 2026 

Скачать .PDF (455,06 Kb)

Атаки

В июле интенсивность ударов по энергетическим объектам РФ была еще выше, чем в июне. Было зафиксировано 17 успешных атак на 16 различных НПЗ. При этом стало меньше повторных ударов в течение нескольких дней.

Можно выделить 2 волны атак на НПЗ: с 1 по 14 число было атаковано 11 НПЗ, а после этого до 23 числа атак не наблюдалось. С 23 по 31 число было атаковано еще 5 НПЗ. Известно, что вторая волна атак продолжается и в начале августа.

Также было зафиксировано 8 атак на нефтебазы и нефтеперекачивающие станции (притом на две из них по два раза). Также зафиксировано 4 атаки на портовую нефтяную инфраструктуру, и еще одна атака как минимум не достигла цели. Была совершена одна атака на нефтедобывающую платформу в Каспийском море.

Были атакованы одна подстанция и две электростанции в прифронтовых областях России, притом для ударов по электростанциям использовались ракеты. Также в июле началась активная охота на танкеры, о чем будет рассказано ниже более подробно.

Важные события

Мы обратили внимание на следующие события в июле:

Топливный кризис

В целом анализ новостей показывает, что наиболее остро топливный кризис наблюдался именно в начале июля. Этому способствовало сочетание нескольких факторов:

• Продолжительная серия успешных ударов по целому ряду НПЗ и нефтебаз на протяжении нескольких месяцев подряд;
• Ажиотажный спрос со стороны населения, для которого угроза дефицита бензина стала реальной;
• Отсутствие мер по смягчению ситуации;
• Большое количество публикаций в СМИ и сообщений очевидцев в соцсетях об очередях на АЗС.

Ко второй половине месяца стало казаться, что ситуация начала улучшаться. По нашим оценкам это в большей мере видимый эффект и этому способствовало несколько факторов:

• Организация перераспределения нефтепродуктов между регионами России, что обеспечило более равномерное распределение дефицита, а точнее минимизацию дефицита в Москве и других крупных городах, в том числе за счет более отдаленных территорий;
• Реализация комплекса мер по увеличению производства бензина;
• Использование резервов;
• Снижение актуальности темы, нормализация бензинового дефицита до уровня, когда уже никто не записывает видео с очередями. Вероятно, эффект оказали и административные меры по ограничению публикации таких видео.
• Таким образом, ситуация действительно несколько облегчилась, однако все еще далека от нормализации. Определенный эффект дает снижение медийного интереса к проблеме.

Таким образом ситуация действительно несколько облегчилась, однако далека от нормализации. Определенный эффект даёт снижение медийного интереса к проблеме.

Анализ производства нефтепродуктов

Официальных данных о переработке нефти или производстве нефтепродуктов нет. Однако эти показатели можно оценить по неофициальным данным и косвенным признакам.

Доступны данные Bloomberg [1] которые показывают сокращение переработки нефти как относительно предыдущего года (на 32,6%), так и относительно предыдущего месяца (на 150 тыс. б/с).

Погрузка нефтепродуктов на сети РЖД составила -16,2%[2] по сравнению с предыдущим годом. Это более консервативный показатель. Атака на прибрежные НПЗ или НПЗ на крупных реках (например, на Волге) будет снижать переработку, но не будет влиять на погрузку на железной дороге, так как вывоз там изначально был организован водным транспортом. Более того, перераспределение нефтепродуктов между регионами, вероятно, создавало некоторый дополнительный транспортный поток. Этот показатель можно принять как минимальную оценку сокращения переработки.

Еще одним качественным показателем является запрет на экспорт дизельного топлива. НПЗ практически не могут изменять соотношение производства нефтепродуктов. Учитывая, что в предыдущие годы экспорт дизеля составлял около 40% от всего произведенного топлива, запрет на экспорт говорит о том, что общее сокращение производства дизеля приблизительно соответствует объему экспорта. Значительных хранилищ для дизеля в России нет, поэтому при существенном превышении производства над потреблением экспорт будет открыт достаточно быстро, так как отсутствие емкостей для хранения топлива само по себе вынудит сократить переработку.

Потребление дизеля в большей степени подвержено сезонным колебаниям (кроме отпускного сезона, накладывается еще и уборочная кампания), поэтому в июле и августе потребление будет несколько выше среднегодовых значений. Следовательно, с высокой долей вероятности можно говорить о снижении производства нефтепродуктов на 30-35%. При среднегодовом экспорте бензина на уровне 10% можно говорить о том, что дефицит обеспеченности внутреннего рынка собственным бензином составляет около 20-25%. Однако предпринятые меры сокращают этот дефицит.

Меры по стабилизации внутреннего рынка бензина

Среди предложенных мер озвучивались следующие:

• Ограничения на экспорт. Наиболее простая мера, которая уже применялась ранее. Целью является увеличение предложения на внутреннем рынке. Мера реализована и дала определенный эффект.
• Снижение требований к качеству топлива (разрешение использовать Евро-3 и даже Евро-2). Целью является увеличение поставок на внутренний рынок. Дело в том, что на НПЗ после первичной перегонки нефти получается не товарный бензин (который распределяется на заправки), а прямогонный бензин, или нафта. Его доля в общем экспорте России составляла 10-15%. Этот нефтепродукт поставлялся в другие страны, где он перерабатывался до состояния товарного бензина. Для этого нужно было увеличить октановое число и провести очистку от примесей, вредных для окружающей среды. Для этого используют установки гидроочистки, изомеризации, каталитического реформинга, крекинга и др. Это сложное и дорогое оборудование, и вместо его создания российским НПЗ было выгоднее продавать сразу нафту. Решение снизить требования к бензину позволит использовать прямогонный бензин. Октановое число можно увеличить большим количеством присадок (эффект ограниченный, но существенный), однако негативный экологический эффект сохранится. Также может проявиться негативный эффект для надежности двигателей. Однако это отложенные последствия, которыми вероятно, пренебрегают в настоящий момент. Мера реализована и дала определенный эффект.
• Ограничение продажи нефтепродуктов на бирже. Сама по себе мера не влияет на физический баланс предложения и спроса, поэтому ее влияние достаточно ограничено. При ее принятии делались отсылки к тому, что снижение требований к продаже нефтепродуктов на бирже позволит нефтеперерабатывающим компаниям распоряжаться большей частью произведенных нефтепродуктов и распределять их в более дефицитные регионы. На деле эта мера выглядит как результат лоббирования крупных вертикально интегрированных компаний. В России розничный рынок нефтепродуктов можно разделить на две части: вертикально интегрированные компании, которые сами добывают нефть, перерабатывают ее и продают нефтепродукты через свои АЗС, и небольшие независимые сети АЗС или даже отдельные АЗС. Это, как правило, компании в отдаленных регионах России, которые не были интересны крупным компаниям и не были выкуплены в период консолидации нефтяной отрасли. Ранее они покупали нефтепродукты на бирже. Снижение обязательств по продаже нефтепродуктов на бирже, вероятно, несколько улучшило положение крупных компаний и снабжение городов, при этом ухудшив положение независимых сетей АЗС. Впрочем, эти негативные эффекты будут наблюдаться далеко от крупных городов и потому менее заметны для властей и общественности.
• Импорт нефтепродуктов. Цель меры заключается в увеличении поставок на внутренний рынок. Правительство начало активно искать возможных поставщиков нефтепродуктов. Увеличились поставки из Беларуси (подробно об этом ниже). Были также сделаны запросы Казахстану, в том числе с предложением перерабатывать российскую нефть на казахстанских НПЗ по давальческой схеме. Такие усилия вряд ли принесут значительный результат, так как у Казахстана нет свободных мощностей по переработке, а в последние годы он сам импортировал нефтепродукты. Однако это не исключает получения отдельных небольших партий топлива. Также были направлены запросы и уже известно о поставках небольших партий объемом 30-40 тыс. тонн из Индии, Южной Кореи и Марокко. Причем некоторые из них представляют собой дизельное топливо. Были намерения поставить топливо из Японии, но санкционное законодательство не позволило реализовать эту поставку. Также стоит отметить поставку из Марокко, которое не имеет собственной нефтепереработки. По всей вероятности, это поставки из других стран, которые постарались остаться неизвестными.
• Распространение демпфера на импорт. Это вспомогательная мера для стимулирования импорта. В России все налоги уплачиваются в момент добычи нефти. То есть себестоимость нефтепродуктов на выходе из НПЗ приблизительно соответствует мировым ценам. Для поддержания низких цен на внутреннем рынке существует механизм демпфера, который фактически субсидирует такие поставки. Для создания экономических стимулов к поставкам дорогих импортируемых нефтепродуктов на внутренний рынок пришлось распространить механизм демпфера и на импортируемые нефтепродукты.
• Ограничение на объем заправки или по регистрационному номеру. Мера призвана снизить ажиотажный спрос. Были введены ограничения на объем одной заправки автомобиля. Целью является обеспечение минимальных потребностей населения с переносом части спроса на более поздние периоды в надежде на нормализацию ситуации. Также вводились ограничения продажи по первой цифре регистрационного номера (один день только четные, следующий только нечетные), поскольку некоторые люди ежедневно ездили на заправку с целью запасти бензин впрок. Мера оказала определенный эффект, однако она никак не влияет на долгосрочный баланс спроса и предложения.
• Ограничение роста цен на бирже. Было принято решение ограничить рост цены на бирже уровнем не выше 0,01% в день. Целью данной меры было снижение спекулятивного спроса на топливо на бирже. Мера могла бы дать эффект при незначительном дефиците. Однако при наличии фактического дисбаланса цена на бирже перестала отражать фундаментальную цену равновесия спроса и предложения, фактически лишив биржу возможности выполнять ее основную задачу, то есть поиск равновесной цены. Впрочем, правительство России предпочло не искать эту цену, вероятно, предполагая, что дефицит бензина для населения является менее травмирующей ситуацией, чем кратный рост цен.
• Формирование штабов. Целью меры было улучшение обмена информацией об объемах потребления, запасах и производстве между всеми участниками рынка, а также организация перераспределения ресурсов. Определенную роль эта мера сыграла, особенно в начале кризиса.
• Использование запасов. На нескольких совещаниях различных уровней прозвучали заявления о начале использования резервов. В России существуют государственные резервы, в которых хранятся в том числе и нефтепродукты, однако их объем является государственной тайной[3]. Впрочем, возможно, во второй половине июля они действительно были задействованы. Путин сослался на данные Минэнерго о наличии 1,7 млн т бензина. Однако, вероятно, речь идет о технологических запасах НПЗ, нефтебаз и других организаций. Тот факт, что они лишь на 4% ниже значений предыдущего года, скорее говорит о том, что их невозможно значительно сократить по технологическим причинам. Тем не менее часть этого бензина могла быть направлена на рынок.
• Мини-НПЗ. Создание широкой сети небольших НПЗ предложил губернатор Забайкальского края. Предполагалось, что это позволит снизить эффект от атак на НПЗ, так как широкая сеть мелких НПЗ более устойчива к ударам. Однако фактически данная мера вряд ли будет реализована. Во-первых, на мини-НПЗ обычно создают только первичную пераработку, поэтому получить качественные товарные нефтепродукты на них невозможно. Более того, эти нефтепродукты будут более дорогими, менее экологичными, и их производство будет сложнее контролировать налоговым органам. Такая сеть будет стимулировать уклонение от уплаты налогов не только при переработке, но и при добыче, так как потребителей становится больше, а скрыть реальные объемы добычи проще. В целом это предложение идет вразрез с многолетней политикой борьбы с мини-НПЗ в России. Мера была предложена, но не реализована.
• Перенос ремонтов. Данная мера может обеспечить дополнительный объем производства бензина в период сложного баланса, однако при отсутствии данных о первоначальных планах ремонтов оценить ее эффективность невозможно. Изначальный план ремонтов разрабатывался для обеспечения максимальной эффективности работы НПЗ на протяжении года. Поэтому его пересмотр позволит увеличить производство в определенный период года, однако, вероятно, снизит объемы переработки в целом по итогам года.

Охота на танкеры

6 июля в Азовском море были атакованы два танкера с бензином, которые направлялись в Крым. С этого дня началась операция «МоЛоЧКа». В таблице приведены данные об атаках на танкеры в Азовском и Черном море.

Удары продолжались и позже, однако их интенсивность постепенно начала снижаться.

За первые дни операции известны названия атакованных танкеров. Все они небольшие, емкостью около 5,5-7 тыс. тонн, большая часть относится к типу «река-море», способному заходить в реки и ходить по Азовскому и Черному морям в спокойную погоду. Часть этих танкеров находится под международными санкциями.

Танкеры, атакованные в Черном море, имеют различные размеры. Часть из них относится к океанскому классу и используется для международных перевозок нефти. Известны названия некоторых из них. Louise 1 и Banda находились в санкционных списках Украины за работу с российской нефтью, однако эти танкеры не были включены в санкционные списки ЕС, США и Великобритании. Также известно об атаке ряда танкеров в районе Новороссийска, в том числе на терминале Каспийского трубопроводного консорциума (далее – КТК) в момент загрузки нефти. Ситуацию с КТК мы рассмотрим ниже.

При впечатляющих масштабах необходимо помнить, что «атакованы» не означает «уничтожены». Танкеры могут получать повреждения, причем не всегда требующие немедленного ремонта. Однако часть судов теряет возможность самостоятельного движения и дрейфует в ожидании буксиров. Есть подтверждения затопления судов, однако речь не идет о нефтяных танкерах.

Тем не менее, на 6 июля в Азовском море находилось около 130 судов, а к 18 июля это количество сократилось до 30[4]. И хотя часть атакованных судов находилась на рейдах портов, ожидая загрузки или разгрузки, такое сокращение явно осложнило перевозки нефтепродуктов в Азовском море.

По данным Bloomberg, в неделю с 19 по 26 июля и в последующие недели отгрузка из порта Новороссийск сократилась с 7-8 танкеров в неделю до 3-4. Из этого можно сделать вывод, что атаки на танкеры в Черном море привели к сокращению экспорта российской нефти через главный черноморский порт России.

Ситуация с КТК

КТК – это трубопровод, который в основном транспортирует нефть из Казахстана, добываемую международными консорциумами, в состав которых входят международные нефтяные компании США и ЕС. Юридически часть нефти в трубопроводе уже принадлежит им, а не Казахстану. При этом около 10% нефти на данном маршруте является российской.

17 июля был атакован танкер Nordic Zenith, который шел на загрузку на КТК. За неделю до этого также был атакован Yasa Polaris.

19 июля были атакованы два танкера, ASIA и NISSOS IOS, в момент приема нефти с выносных причальных устройств КТК[5]. Более того, ASIA – это танкер, зафрахтованный TengizСhevrОil, компании, в которой 50% принадлежит американской компании Chevron.

В результате Казахстан заявил о намерении потребовать компенсации ущерба. Однако уже после этих заявлений был атакован еще один танкер («NELSA»), в результате чего КТК прекратил прием сырья. Танкер NELSA находится в большинстве санкционных списков, в том числе США, ЕС, Великобритании, Канады, Новой Зеландии, Австралии и других стран.

22 июля еще один танкер был атакован, а другой был вынужден отказаться от загрузки из-за маневров безэкипажных катеров.

После переговоров между представителями компании Chevron и администрацией президента США последние предостерегали Украину от атак на танкеры в Черном море[6]

Приостановка поставок по КТК (через который прокачивается до 80% экспорта нефти из Казахстана) привела к сокращению добычи нефти в Казахстане более чем вдвое (26 июля). При этом на месторождении Тенгиз (в разработке которого активно участвует Chevron) добыча снизилась еще больше.

27 июля два из трех выносных причальных устройств КТК начали отгрузку нефти, но 30 июля был атакован танкер «Nissos Sifnos», зафрахтованный ТОО «Тенгизшевройл» (Chevron). Погрузка нефти была остановлена. Также был атакован еще один танкер, «MARATHI», на подходе к терминалу.

Позже стало известно, что 31 июля Джей Ди Вэнс звонил Зеленскому и просил не наносить удары по КТК, а также по танкерам, перевозящим казахстанскую нефть[7].

Причина атак непосредственно на терминал КТК неясна. Нефть там на 90% из Казахстана и принадлежит в основном западным компаниям. Снижение экспорта в целом в мире поднимает цену на нефть, что играет на руку России. Тем не менее именно в период остановки работы КТК президент Казахстана Токаев заявил Путину о необходимости остановить войну[8].

Определенную роль может играть расположение КТК: он находится недалеко от порта Новороссийск, при этом с внешней стороны бухты, и танкеры в этом районе могут выглядеть для операторов дронов или БЭК более удобной целью, чем танкеры в бухте Новороссийска. Возможно, эти удары были чередой ошибок операторов.

Беларусь

По последним данным, в июле Беларусь прекратила поставки нефтепродуктов в третьи страны и поставляет их только на рынок России. Дополнительно к этому функционирует давальческая схема, по которой Беларусь оказывает лишь услуги по переработке без приобретения нефти. Есть основания полагать, что сейчас два белорусских НПЗ работают с максимальной загрузкой и способны поставлять до 300 тыс. тонн бензина в месяц в совокупности по двум указанным механизмам.

В последнюю неделю июня Беларусь поставляла бензин АИ-92 по цене 127 тыс. рублей за тонну ($1520 за тонну), что практически в 2 раза превышало соответствующие цены на бирже. 6 июля цены на бензин из Беларуси составляли уже 142 тыс. рублей за тонну при цене на бирже в европейской части России 71,2 тыс. рублей за тонну ($1820 за тонну). Однако 6 июля Петербургская биржа установила лимит роста цен на уровне 0,01% в день и на топливо, произведенное в Беларуси^[9]. Уже 6 июля продажи белорусского бензина на бирже сократились в десятки раз: с 7 тыс. тонн топлива 1-2 июля до 420 тонн^[10]. Вероятно, топливо было перенаправлено на внебиржевой рынок. Объемы продаж в предыдущие недели показывали, что покупатели на белорусское топливо по высоким ценам есть, просто контракты на поставку стали заключаться напрямую, без услуг биржи. Это еще раз демонстрирует коммерческую основу переориентации экспорта нефтепродуктов из Беларуси.

Международная ситуация

Мировые цены на нефть в июле в среднем несколько снизились по сравнению с июнем (на $0,5-2,5 за баррель для различных сортов нефти), несмотря на сохранение напряженности вокруг Ормузского пролива. При этом нормализации транспортировки до довоенного уровня не произошло.

Российская нефть подешевела на $4,4 за баррель, до $56,3. Дисконт на российскую нефть еще больше вырос и достиг $27,7 за баррель (против $23,7 в предыдущем месяце).

Сохранение дисконта на российскую нефть даже в период дефицита на рынке демонстрирует эффект санкционной политики США. В период приостановки действия санкций дисконт сокращался до $7 за баррель. Также в июле объемы российской нефти в море сохранялись на высоком уровне, что говорит о сложностях с поиском покупателей.

Добыча нефти

Добыча нефти в России в июне сократилась ещё примерно на 41 тыс. баррелей в сутки (б/с) и составила 8,88 млн б/с. Таким образом, снижение вернулось к долгосрочному тренду с ежемесячным сокращением добычи примерно на 50-70 тыс. б/с. Резкое сокращение в предыдущем месяце не переросло в новый тренд, однако есть определенные признаки ускорения снижения добычи.

Страны ОПЕК+ продолжают увеличивать квоты на добычу нефти. На июльском заседании они в очередной раз были увеличены на 188 тыс. б/с для всей организации (в июле квоты определялись на сентябрь). Квота для России была увеличена на 62 тыс. б/с.

Квота на июль для России была определена ранее на уровне 9,824 млн б/с. Таким образом, отклонение фактической добычи от установленной квоты составило 937 тыс. б/с.

Нефтегазовые доходы бюджета

Доходы федерального бюджета в июле 2026 года составили 934 млрд рублей против 683,6 млрд рублей месяцем ранее. Однако такой рост связан с выплатами квартального налога на дополнительный доход. Без учета этого налога доходы составили бы 578 млрд рублей, или сократились бы на 21,4%.

Снижение цен на нефть привело к сокращению доходов от налога на добычу полезных ископаемых, основного нефтяного дохода бюджета, более чем на 30%.

Это является эффектом снижения цены на нефть в июне, налоги от добычи которой уплачиваются в июле. Цена в июле снизилась еще больше, поэтому следует ожидать дальнейшего сокращения доходов в августе.

Несколько уменьшило падение доходов снижение выплат по демпферному механизму с 210 млрд рублей до 113 млрд рублей, то есть практически вдвое. Снижение цен на нефть на мировом рынке приводит к сокращению выплат по демпферному механизму.

Тем не менее выплаты по демпферному механизму продолжаются.

Выводы

Удары украинских вооруженных сил по энергетическим объектам России продолжают усиливаться. Топливный кризис в России усугубился, однако принятие ряда мер несколько снизило эффект от сокращения производства бензина. В то же время неизвестно, сохранится ли эффект от этих мер в долгосрочной перспективе. Поставки из Беларуси, вероятно, уже достигли своих максимальных значений. Возможности импорта из других стран ограничены, но определенный потенциал сохраняется. Производство товарного бензина за счет увеличения использования присадок может значительно увеличить объем товарного бензина, однако снижение качества топлива может негативно повлиять на ресурс двигателей автомобилей.

В Азовском и Черном морях была проведена широкомасштабная операция с массовыми ударами по коммерческим судам. В результате судоходство значительно сократилось, что повлияло на объемы отгрузки нефти из порта Новороссийск.

Однако под удары попали также танкеры, направлявшиеся за нефтью из Казахстана и зафрахтованные компанией Chevron. Это вызвало определенную политическую напряженность между властями Казахстана, Украины и США.

Доходы российского бюджета снизились на 22% по сравнению с предыдущим месяцем. Доходы от основного налога сократились на 30%, при этом выплаты по демпферному механизму уменьшились вдвое.

Цена на российскую нефть на мировом рынке снизилась до $56,3 за баррель, а дисконт относительно Brent вырос до $27,7 за баррель.

Сокращение добычи составило 40 тыс. б/с, что соответствует долгосрочной тенденции ежемесячного снижения добычи. Общая добыча Россией упала до 8,88 млн б/с, а объем неиспользованной квоты в рамках соглашения ОПЕК+ увеличился до 937 тыс. б/с.

• [1] https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-03/ukraine-s-shifting-strikes-deepen-uncertainty-around-russian-oil
• [2] https://ipem.ru/content/pogruzka-na-seti-rzhd-v-iyule-2026-goda-infografika-i-analiz/
• [3] Закон РФ «О государственной тайне» (Статья 5, пункт 4)
• [4] https://t.me/oko_gora/19937
• [5] https://www.cpc.ru/EN/press/releases/2026/Pages/20260719.aspx
• [6] https://t.me/oilgazKZ/3996
• [7] https://www.ft.com/content/725b4d15-bd8d-4083-a04e-db016338af2e?syn-25a6b1a6=1
• [8] https://www.bbc.com/russian/articles/cn8n08r4993o
• [9] https://www.kommersant.ru/doc/8797660
• [10] https://www.kommersant.ru/doc/8798395

Скачать .PDF (455,06 Kb)

The article is available in English Russia’s Energy Sector in July 2026